另一方面，大宗商品出口国必须调整自己的发展战略。中国对大宗商品的需求将随着中国的经济结构调整而放缓。
纵观中国一些主要商品的贸易伙伴最新的发展趋势，今年前10个月，从巴西进口同比增长为3.3%，2013年同比增长3.1%，这较2009-2011年的三年平均年增长24%明显放缓。
今年前10个月，中国来自澳大利亚的进口增长较去年同比增长为4.9%，而2013年同比增长 16.5%，2009-2011年的三年平均年增速为31%。
其次，中国的大宗商品需求不会崩盘。
尽管经济增长放缓，今年中国的主要商品进口量仍然稳定。今年前10个月，虽然工业增加值增长放缓至8.4%，但与去年同期相比，铁矿石进口同比增长16.4%，铜进口增长8.8%，原油进口增长9.0% 。
经济再平衡并不意味着中国将放弃投资。2013年，投资/ GDP比率为47.8%，这一投资增长速度不可持续。
再平衡的目的是使其下降到一个比较合理的水平，如到2020年降至35%-40%，这意味着在中国的投资将减速，增速低于GDP，但投资不会崩溃。
另外，中国的能源消费总量应该继续增加。
近年来，政府强调降低单位GDP的能耗强度，每年大约降低4%，但GDP的增长速度要快得多。2008年至 2013年间的能源消费总量增长了28.7%。我们认为，不断上升的能源需求和高投资意味着中国的大宗商品需求仍将保持高位。
第三，中国的大宗商品和能源需求结构可能会发生很大的改变。
例如，2014年房地产投资放缓，2015年仍会持续，因此钢材需求（中国24%的钢铁需求与住宅房地产有关，34%与商业地产有关）也可能会大幅放缓，但是基建投资投资预计将增加，因此铜的需求可能受影响较小。
空气污染和保护环境，现在是重中之重。政府对环保问题的重视可能导致中国的能源消费结构发生变化。2014年11月，国务院公布了能源产业发展规划（2014-2020）。
到2020年，煤炭消费量的比重应低于62%，天然气所占的份额将超过10%，非化石能源的比重超过15%（2013年分别为 66%、5.8%和9.8%）。
在APEC会议上，习近平主席和奥巴马总统共同宣布中国致力于在2030年左右要减少二氧化碳排放量。
（2）中国对外直接投资
最近几年，中国的对外直接投资（ODI）发展迅速。2007年，中国的对外直接投资额为265亿美元，远远低于中国吸收的外国直接投资（FDI）835亿 美元。2013年，对外直接投资上升至1080亿美元（首次超过1000亿美元），略微低于1180亿美元外国直接投资。
我们认为，2015年中国的对外直接投资可能首次超过外国直接投资。对外直接投资增速超过外国直接投资是中国经济增长的结果，也获得了政府政策的支持。
首先，政府放宽了对中国企业海外投资的限制。2014年10月，政府宣布，除了一些敏感的地区和部门，所有的海外投资（不论投资金额）由审批制改为注册制。
其次，迄今为止，中国与贸易伙伴国签署了12项自由贸易协定（FTA），包括最近刚与韩国和澳大利亚签订的自贸区协议。中国也积极推动区域贸易协定（例如，东盟+3，FTAAP）。这些协议将促进中国与合作国家之间的跨境投资。
第三，中国在最近成立的金砖国家开发银行和亚洲基础设施投资银行（AIIB）中发挥了关键作用。中国还宣布计划建立一个400亿美元的丝路基金。这些举措的目标是促进新兴市场的基础设施发展。
尽管在执行层面还有许多细节有待澄清，但我们认为，中国希望通过这些措施加强与世界的经济联系，也希望实现一种双赢的结果，即一方面基础设施投资可以改善其他发展中国家的增长前景，另一方面也为中国的过剩产能找到潜在的海外需求。
2014年中国海外并购活动出现一些明显的变化。比较2014年上半年与2013的中国公司前10大海外并购交易，我们注意到三个新的特点。
首先，私营公司参与并购的势头上升。在2013年中国企业参与前10大海外并购交易中，9项交易来自央企；仅一项交易由私人企业完成。2014年上半年，在前十大交易中，仅四项由央企完成，民营企业参与了三项交易，而其他三项交易由地方国企完成。
第二，收购目标所处行业已从资源类行业转向制造业和其他行业。
2013 年，在10大交易中，有七项来自采矿业。2014年上半年，仅有3项来自采矿业，其他七项交易分别来自制造业（3项）、银行业（1项）、房地产（1项）、 批发和零售业（1项）和IT行业（1项）。这表明，中国公司的兴趣已从资源扩大到技术、市场和管理领域。
第三，中国的海外投资活动的目的地也更加广泛，目前不仅包括资源丰富的发展中国家市场，而且还包括发达国家市场。美国现在是中国海外投资最大的目的地。
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