福布斯杂志周一刊登专栏文章指出，那些预言中国经济硬着陆的人现在看起来个个都是天才：中国正在出现流动性问题。很多人可能以为，一个新印刷了数万亿人民币，四到五家国有银行主导全国的贷款投资组合的国家可以把任何对该国金融方面的担忧紧紧控制住——但是中国正在进入自己的危机模式。

     文章指出，虽然部分市场人士认为这意味着一次硬着陆，但是更多人还是相信中国政府能够应对这个局面。投资者将会继续展开拉锯战，到目前为止，看跌的一方暂时领先。

     如果对中国这个全球第二大经济体的担忧持续，而且该国对流动性问题的解决方案不能使得市场满意的话，类似iShare富时中国交易所交易基金这样的市场流行的中国相关基金可能会出现大规模的波动。

     6月17日，中国人民银行发布了指导意见，要求商业银行强化各自的流动性管理机制。这组指导意见周一通过央行的网站公布。这也是人民银行不愿意放松政策或者是注入流动性以压低利率的最新信号。这组指导意见表示，“总体的流动性状况还是在合理的水平”，并要求银行“审慎地管理作为快速扩张信贷而产生的流动性风险”，“适当地控制贷款发放速度和票据融资”，并且要“应用存量资金和信贷来支持经济”。简而言之，中国的银行业——至少是在目前来说——只能自求多福了。

     有人认为中国方面只是在故作姿态。如果中国说，现在的温度只是华氏98度（摄氏37度），没有人在发烧，那中国对发烧的定义可能是在103度（摄氏39度），投资者干脆还是直接等死算了。

     野村证券在香港的中国经济学家张智威在周一再次表示，央行的这些声明显示他们的货币政策立场还是维持紧缩。利率不会很快下降，这些声明中的决定被公布在网站上也意味着，中国人民银行希望重申自己的政策立场。张智威表示，他还是维持对中国国内生产总值增速在2013年下半年会有30%可能性跌破7%的这一预测。

     中国正在经历属于自己的增长中的痛苦，甚至是在某种程度上有些急迫的希望将低成本制造业和出口型经济转型为更有附加价值的消费驱动型。在促进充分就业，基础设施建设以及制造业上的过度开支似乎已经出现了不好的后遗症。中国这只雄鸡似乎染上了禽流感。并不是所有的国际投资者都认为这是过去多年来受到大家热爱的，中国蓬勃增长局面的死亡判决。

     中国当局有权力在任何他们认为必要的时候向银行间市场注入流动性以结束最近的这种紧张局面。如果压力继续增加，他们可能会选择这样做。不过，到目前为止，他们还是倾向于不要干预。这可能是因为，中国金融市场 中的紧张——特别是在内部的逆回购市场——真的只是当局压制中小规模银行通过银行间市场进行监管套利行为的手段。

     专注新兴市场投资的英国阿什莫尔集团经济学家简-德恩（Jan Dehn）认为，“这是央行方面的一次审慎地措施。”他将这视作一种来自人民银行的“严厉的爱”，也是更广泛地，从旧式的信贷驱动性和出口引导性增长转变为更可以持续的国内需求拉动型增长努力的一部分。中国鼎盛时期的，超过8%的高速增长一去不复返了。

     但是如果中国能够整顿好自己的行动，这可能也不是一件坏事。很多人还是相信中国能够做到这一点。简-德恩就表示，“我们还是非常强烈地受到我们所看到的中国形势发展的鼓舞。我们没有看到任何系统性风险。”