央行副行长易纲在10月30日举行的2014年金融街论坛上发出警告：银行不良资产率在上升，有些风险越来越大，有些平台已进入了还债高峰期。地方政府债务规模究竟是多少？一直没有一个权威的说法或可信的数据。审计署去年底发布的《全国政府性债务审计结果》公告显示，截至2013年6月底，各级政府负有偿还责任的债务20.67万亿元。
 
    这个数据的真实性受到社会各界的质疑。由于各地债务门类繁多，数据更不透明，地方债务实际上已经处于失控状态，地方财政也蕴酿着极大的风险，但风险到底有多大，还是莫衷一是。目前我国并没有专门的机构和标准来统计地方债务，各地融资平台越来越多样化、隐蔽化，很多资金的来源和数量根本无从知晓，负债规模也难以统计。正因为这部分藏在黑箱里的隐性债务是个未知数，更加剧了财经界对地方债务危机的担忧。

    更为严峻的是，目前各地披露的债务数据很可能只是冰山一角，地方政府的债务恐怕已经到了令中央政府吃惊的地步。媒体之前报道称，全国人大常委尹中卿承认，地方政府债务规模可能超过30万亿人民币。而今年需要偿还的债务占总债务的21.89％，这意味着，今年地方政府需偿还债务或超过6.6万亿元。仅据审计署发布的部分地方债务情况显示，去年6月底至今年3月底，有9个省份为了偿还到期债务而举借新债达到579.31亿元，但仍有8.21亿元债务逾期未还。
 
    《财经》杂志的“摸底中国负债”根据分门别类的统计，综合金融部门债务、政府部门债务、居民部门债务与非金融企业部门债务，债务总规模高达120-128万亿左右。仅2012年非金融部门债务就达到了GDP的2.21倍。该文作者为中国社会科学院金融重点实验室主任刘煜辉，他的结论是：“在人均收入6400美元的情况下，没有哪个国家可以维持如此之高的债务水平”。
 
    有些地方政府只管借债，根本没有考虑到还款压力，一旦碰到资金短缺，地方政府就会玩“信用担保”和“借新还旧”的把戏。随着房地产市场低迷，卖地收入大幅度下降，这使得地方政府的偿债能力大大减低。地方债如“定时炸弹”高悬，银行不良贷款猛增致坏账成堆，房地产风险等问题集合在一起，无论哪一个问题都是爆破点，并有可能引爆中国经济危机。
 
    根据银监会统计数据显示，2014年上半年，我国商业银行新增不良贷款1024亿元，达到6944亿元，已连续11个季度上升。包括浙江在内，八个已公布上半年数据的省市，不良贷款全部出现上升，其中部分地区新增规模已超过去年全年的60％。

    银监会副主席阎庆民在今年7月发布的文章中称，中国经济下行、房地产价格下降、投资回报率下降等因素迅速波及银行体系，银行贷款随之过度紧缩甚至冻结，加剧了金融和经济波动，是造成不良贷款上升的主要风险因素。
 
   《金融时报》10月29日指出，中国过去5年来在财政支出上负债严重，政府、公司和家庭的负债总额与国内生产总值（GDP）之比大幅增加至240%，相当于金融危机时的两倍。这些负债成为中国经济的沉重负担，中国今年应还的利息就达1.7万亿美元，比印度去年的GDP总额相近（1.87万亿美元），高于韩国、墨西哥和印尼的GDP。
 
    值得注意的是中国负债的增速，因为中国利率提高（按照信用评级机构惠誉的估算，平均为7%），偿债成本的增长速度远高于其他债台高筑的国家。
 
    2008年金融危机爆发，美国需求大幅减少，重创中国出口行业，迫使中国政府推出4万亿的经济刺激计划，4万亿又带动了数十万亿银行信贷和地方政府投资热潮，新的公路、铁路、港口、机场、桥梁和工业园在中国各地大量出现。据《财新》称，在2008年至2012年，中国建成了约9700平方公里的新市区，相当于约25个底特律。在某些地方，出现了每平方公里居民数量少于1000人的“鬼城”。

    为了应对地方债危机，《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》正式出台，《意见》提出，将建立地方政府性债务风险预警机制和风险应急处置机制，谁举债谁负责，明确地方政府对其债务负有偿还责任，中央政府实行不救助原则。财政部也接二连三发文，要求对今年12月31日尚未清偿的地方债进行清理、甄别，并通过政府与民间资本合营的方式将部分债务转化为企业债，借民间资本减缓政府的偿债压力。

    这意味着，中央政府已经意识到地方债务的高风险，在中国，土地财政的本质是融资。过去十年来，地方政府从银行、债市和影子贷款机构借了数量庞大的债务，用于没有回报或没有收益的重大项目或形象工程。实际上，这些年地方政府靠“土地财神”已经过惯了肆意挥霍的好日子，尽管中央一再要求地方政府将销售土地的收入，重点用于改善民生和偿还政府债务，用于保障房建设、教育投入等等。但地方政府的土地获利，更多是进行城市建设与改造、甚至大拆大建，与中央政府的要求相差甚远。
 
    原全国人大副委员长成思危坦承，对于地方欠债，如果中央来填补窟窿，必然要减少民生、公共事务等等方面的支出，最后等于是老百姓来替政府还帐，如果银行将地方债务转变成坏账，仍然是老百姓的损失，如果通过多印钞票制造通货膨胀来稀释债务，仍然是老百姓受害。